ما هو الاكتتاب؟
الاكتتاب (بالإنجليزية: Initial Public Offering) هو عملية يتم من خلالها بيع معظم الأسهم الخاصة بمنشأة ما بعد تأسيسها لمجموعة من الأفراد. كما ينطوي على التعامل مع الأوراق المالية الأخرى للمنشاة، وذلك كالسندات. يتم تعريف الاكتتاب كطرح أسهم الشركة أو المؤسسة للجمهور بهدف تعزيز رأس المال. ومن تعريفاته الأخرى أنه الوسيلة التي تعلن من خلالها الشركة عن طرح أسهمها في البورصة لأول مرة.
معنى الشركة المساهمة العامة
الشركة المساهمة العامة (بالإنجليزية: Public Shareholding Company) هي نوع من الشركات التجارية التي تعمل ضمن القطاع الاقتصادي العام، حيث يساهم في إدارتها مجموعة من الموظفين من القطاعين المدني والحكومي. تُعرف الشركة المساهمة العامة بأنها شركة يشارك فيها عدد من المساهمين يتجاوز عددهم 50 مساهمًا، ويتم طرح أسهمها للاكتتاب العام. كما يمكن تعريفها بأنها تلك الشركة التي يتم تداول أسهمها في البورصة وتقدم تقارير مالية توضح العوائد للمساهمين.
مزايا الاكتتاب في الشركة المساهمة العامة
يتميز الاكتتاب بمجموعة من المزايا ضمن بيئة عمل الشركة المساهمة العامة، ومن أبرزها:
- توفير التمويل: يساهم الاكتتاب في جذب التمويل اللازم لاستثمارات الشركة من خلال بيع أسهمها أو إصدار أسهم جديدة لدعم رأس المال. بعد إجراء الاكتتاب العام، يمكن للشركة استغلال قيمة أسهمها في السوق عبر استراتيجيات تمويلية مستقبلية.
- تقييم مستقل للشركة: يساعد الاكتتاب في تقييم الشركة من خلال رصد استثماراتها وقراراتها، ما يسهل عليها استقطاب اهتمام المستثمرين.
- تطبيق الحوكمة: تركز الشركات على تنفيذ معايير الحوكمة من خلال مراقبة تطورها في السوق وتقييم أداءها، مما يعزز وجود حوكمة فعالة ويحمى الشركة من المخاطر.
عيوب الاكتتاب في الشركة المساهمة العامة
توجد عدة عيوب يمكن أن تؤثر سلباً على الاكتتاب في الشركة المساهمة العامة، ومن أبرزها:
- يتطلب إجراء الاكتتاب وقتًا طويلاً، مما قد يؤدي إلى انشغال أصحاب الشركة عن أعمالهم بشكل قد يؤثر سلبًا على الأرباح.
- قد يواجه أصحاب الشركة صعوبة في الاستفادة من الأسهم، خاصة مع مطالبة المستثمرين الرئيسيين بإعادة تجميع أموال الشركة، وفي حالة الحصول على الأسهم، قد لا تتوفر إمكانية بيعها لفترة طويلة.
- تتعرض الشركة المساهمة العامة لتدقيق دائم من الهيئات الرقابية، مما قد يؤدي إلى كشف معلومات كثيرة عن عملياتها، ويمنح ذلك معلومات قيمة للمنافسين في السوق المالي.
خطوات عملية الاكتتاب في الشركة المساهمة العامة
تتضمن عملية الاكتتاب في الشركة المساهمة العامة عدة خطوات، وهي:
- تشكيل فريق موثوق: يُستوجب على الشركة اختيار أفراد مؤهلين يتسمون بمهارات تواصل قوية ليتعاملوا بفعالية مع المستثمرين، مما يساعد في توضيح الرؤية والخطط المستقبلية للشركة.
- توفير تقارير مالية دقيقة: يجب أن تمتلك الشركة نظاماً مالياً موثوقاً يساعد في تسجيل كافة البيانات المالية بشكل منتظم.
- توظيف مصرفيين استثماريين: هؤلاء هم الأفراد المسؤولون عن جذب المستثمرين المحتملين لأسهم الشركة ويجب أن يتحلوا بمهارات تحقيق المبيعات والتحليل المالي.
- تقديم معلومات واضحة عن الشركة: يتعين على الشركة تقديم معلومات شاملة تشجع المستثمرين المحتملين على فهم أهدافها ورسالتها والفرص الاستثمارية المتاحة.
- التسجيل في هيئة تبادل الأوراق المالية: هذه الخطوة ضرورية لتسجيل الشركة في السوق عن طريق تقديم معلومات أولية عن الشركة.
- بدء عرض الأسهم: يجب الحصول على توصيات من الهيئة المسؤولة قبل الشروع في طرح الأسهم للمستثمرين.
- تحديد سعر الاكتتاب العام: يتم تقييم سعر السهم بعد مراجعة أسماء المستثمرين والحصول على موافقة الجهات المعنية.
- الاستعداد للدخول في القطاع العام: الخطوة النهائية التي تجعل الشركة تنضم رسميًا للمساهمة العامة، وتبدأ تداول أسهمها.
أهمية الاكتتاب في الشركة المساهمة العامة
يكتسب الاكتتاب أهمية كبيرة في قطاع الأعمال، ويمكن تلخيص أهميته فيما يلي:
- يعتبر الاكتتاب من الاتجاهات الحديثة التي تعزز المالية الديمقراطية، مما يتيح لأصحاب الدخل المحدود الفرصة لاستثمار مدخراتهم.
- يشكل الاكتتاب أداة لجمع باقي رأس المال بعد الاكتتاب الأولي من قبل مؤسسي الشركة، بالاعتماد على المستثمرين في السوق.
- يساهم الاكتتاب في توزيع رأس المال بشكل يمنع تركّزه في أيدي عدد قليل من الأفراد.